年底，金属市场陷入价格疯狂上涨。 12月24日，国内外金、银、铜、铂等金属价格均创历史新高，日本国内主流钯金期货也创历史新高。金属市场如何重现2025年末的“亮点”？金属价格创历史新高 据新华社24日报道，12月24日现货黄金价格继续上涨，盘中最高触及4511.93美元/盎司。截至撰写本文时，该价格已上涨 0.57%，至每盎司 4,509.73 美元，再创历史新高。数据显示，年内现货黄金价格上涨约1880美元/盎司。当日，白银现货价格继续上涨，盘中触及71.87美元/盎司的历史新高。截至撰写本文时，该价格已上涨 0.45% 至每盎司 71.78 美元。国内黄金首饰价格对比，多家黄金首饰推出的国产纯金首饰价格lry品牌较之前有所增加，市场价格已上涨至每克1400元左右。据央视财经报道，近期黄金、白银、铜价均创下新高。当地时间周二也是美国传统节日前的最后一个交易日。在贵金属市场，地缘政治紧张局势正在增加黄金作为避险资产的吸引力。全球最大的黄金和白银ETF的持有量随着美元指数的下跌而增加，这对金价来说是个好兆头，同时也大幅推高了几种贵金属的价格。国际金价周二突破4500美元/盎司大关，白银价格也创下历史新高，交投于70美元/盎司上方。截至收盘，纽约商品交易所明年3月白银期货交易最活跃价格为每盎司71.137美元，涨幅为3.75%。交易量最大的黄金期货市场 ROS 明年 2 月黄金期货价格上涨0.81%至每盎司4,505.7美元，均创收盘新高。有色金属市场方面，由于全球多座矿山关闭以及特朗普政府潜在的关税政策导致供应短缺，伦敦铜价周二首次升至历史新高，突破每吨12000美元。四个主要因素共同推动了 oro.Masu 的价格上涨。武汉理工大学证券研究所所长王伟在接受时事新闻记者采访时表示，黄金从去年到现在的强劲表现令人印象深刻。最初的涨幅已经很高了，现在却能再创新高，印证了投资市场“上行无峰”的真谛。王伟总监分析称，黄金如此强劲的走势不仅要从黄金固有的风险对冲属性来解读，还要结合当前资本市场和国际形势来解读。王魏认为，金价目前创新高的四个关键因素至关重要。首先，黄金与美元挂钩。历史数据显示，黄金价格与美元通常呈现反比关系。这主要是因为美元是国际黄金市场的计价货币。当美元贬值时，同等数量的美元可以购买的黄金数量就会减少。为了维持黄金价值的平衡，黄金价格上涨。尤其是现在美元处于降息周期，美元走弱会导致汇率走弱，金价上涨。其次，美联储降息预期依然存在，市场仍预计明年美元降息。黄金本身不产生回报，因此其他金融资产盈利能力的下降总会导致美元利率的下降。因此，比较机智h 美元自然反映了黄金的投资价值。尤其是美股科技股开始回调。在市场上其他资产的回报率下降之际，黄金的比较优势正在显现。第三，黄金具有固有的保值、抗通胀能力。从世界范围来看，美国和欧洲的财政失衡问题日益突出。市场一直担心这种失衡会导致长期通胀，也就是大家通常所说的“财政货币化”。在这种情况下，黄金的保值能力和抗通胀能力就变得更加明显。第四，黄金连续创新高可能与国际局势紧张有关。俄罗斯与乌克兰的冲突远未结束，委内瑞拉局势再度紧张。 cGold 的对冲风险能力使其本已广受欢迎。此外，贵金属和有色金属供给侧监管严格，需求弹性较大。为了应对刺激措施，综合价格达到历史新高。 “金属价格上涨有一个共同的原因。”王彦庆告诉第一财经记者。一方面，以美元为中心的国际货币体系发生动摇，美元可信度下降。其背景是美国公共债务大幅增加和国际地缘政治博弈。金属价格通常以美元计算，货币贬值会导致金属价格上涨。另一方面，世界经济的未来发展取决于AI产业的发展。建设人工智能基础设施需要大量金属，这也有力支撑了金属需求。谷丰达还表示，由于全球降息周期的启动以及整体下滑，全球流动性相对疲弱。美元指数。中美在科技和经济贸易领域的竞争，刺激资本流入贵金属、有色金属等战略资源产品，以规避风险。特别是，随着人工智能、电力、新能源、高端装备制造等带来的新需求崛起，以及全球经济贸易面临美国贸易战的不利影响，国家还推出了规范产业竞争的“反拖累”政策，通过对战略资源产品的出口管制强化资源的战略价值。反弹可能尚未结束，但需警惕风险。金属市场价格整体上涨将对行业面带来哪些影响和变化？上涨会持续还是有回调的风险？ “随着铜价屡创新高，上游矿业企业纷纷近期铜矿收购及开发项目逐步增多。但鉴于项目开发周期较长，短期内仍难以缓解铜矿紧缺问题。”谷丰达告诉第一财经记者，冶炼厂一直受到上游矿商加工成本的压制，仍面临减亏减产的压力。至于下游，谷丰达观察到，油价上涨给下游铜加工企业本已较低的利润带来了额外的经营压力，铜现货市场的买盘需求明显减少，企业套期保值和风险管理需求在普遍增加。付晓燕也表示，涨价后行业目前处于不同的状态，以铜为例：一家生产铜杆的铜加工企业。铜管、铜管等。铜板带材铜杆企业周开工率下降。目前铜价来看，电解铜卖家出货情绪持续走高，而买家购买情绪一般。那么贵金属及相关有色金属品种的市场前景如何呢？我们应该注意哪些风险因素？谷丰达认为，贵金属板块，尤其是国内铂金和钯金期货，在资金情绪的推动下，一直非常坚挺，预计短期内将继续表现良好。目前市场已经在远月合约中考虑到了供需矛盾。内部和外部市场的特点是由情绪和期望驱动的互动。市场已经进入情绪与资金加速共振的阶段。 “然而，在价格飙升并屡创新高之后，“市场已进入大幅波动区间，必须警惕情绪集中释放后可能出现的剧烈震荡或技术性回调。”谷丰达提示风险。付小燕也表示，从宏观降息预期和资源供应安全角度看，前述品种的牛势尚未结束。但不存在只涨不跌的品种，也有只涨不跌的品种，因此总会有反弹的情况。从炒作方面来看，截至12月23日，镍、钯、银炒作比例较高，其中镍炒作比例达到65%，从资金密集度来看，钯、镍日持仓差额比例达到100%和93%。”而铜需关注美联储2026年1月降息预期，如果降息可能性降低，价格很可能会出现高位波动。至于长期价格因素，还应关注供需矛盾，如矿山生产预期重启、人工智能和数据中心对铜的消耗、铜库存的流动等。对于铜，谷丰达认为，未来的风险短期上涨来自于实际需求疲弱和资金高价获利盘的压力，预计沪铜突破当前95000元/吨一线后将出现大幅震荡，回调期间等待买入机会。